L'economia russa è in condizioni peggiori di quanto ufficialmente riconosciuto. Nei prossimi anni, il sistema finanziario russo potrebbe trovarsi ad affrontare una crisi bancaria, secondo quanto riportato da fonti di Bloomberg.
Il settore bancario russo affronta la crisi del debito
I banchieri russi sono preoccupati per l'aumento dei crediti inesigibili. A causa degli elevati tassi di interesse, sempre più clienti aziendali e privati non sono in grado di rimborsare puntualmente i prestiti.
Gli interlocutori dell'agenzia descrivono la situazione nel settore bancario russo come pericolosa.
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Alcuni attuali ed ex dirigenti bancari, che hanno voluto mantenere l'anonimato, ritengono che, se la situazione economica dovesse peggiorare, la Russia si troverà ad affrontare una crisi del debito che travolgerà l'intero settore bancario entro il prossimo anno.
La pressione sul sistema bancario solleverà sempre più dubbi sulla capacità del presidente Vladimir Putin di sostenere la guerra in Ucraina, giunta al suo quarto anno. Ciò sarà particolarmente vero se gli alleati di Kiev, Stati Uniti ed Europa, imporranno sanzioni più severe al settore finanziario russo. L'Unione Europea sta attualmente discutendo di nuove restrizioni per diverse banche russe.
I sostenitori dell'Ucraina hanno anche fatto pressione su Donald Trump affinché imponesse nuove e severe sanzioni alla Russia, dopo che Putin ha respinto le richieste di un cessate il fuoco per consentire i colloqui di pace. Il presidente degli Stati Uniti si è finora astenuto da tali misure.
Le statistiche ufficiali non evidenziano ancora particolari problemi, ma i rapporti interni suggeriscono che molti debitori stanno ritardando il pagamento dei prestiti.
Si stima che l'ammontare totale dei crediti inesigibili abbia raggiunto i trilioni di rubli. Alcune banche stanno già registrando un deficit di credito: solo nei primi due mesi del 2025, il portafoglio aziendale è diminuito di 1,5 trilioni di rubli (circa 19 miliardi di dollari), sebbene da allora la situazione si sia parzialmente stabilizzata.
Discussioni sulla recessione dell'economia russa
Al recente Forum Economico Internazionale di San Pietroburgo, i rischi economici sono diventati oggetto di dibattito pubblico. Il Ministro dell'Economia Maxim Reshetnikov ha affermato che il Paese era “sull'orlo della recessione”, mentre la Governatrice della Banca Centrale Elvira Nabiullina l'ha definita “un necessario raffreddamento”.
Il ministro delle Finanze Anton Siluanov ha ammesso che l'economia era in fase di rallentamento. Putin ha espresso la sua posizione il giorno successivo.
“Alcuni specialisti ed esperti evidenziano i rischi di stagnazione e persino di recessione. Questo, ovviamente, non può essere consentito in nessuna circostanza”, ha affermato.
L'impatto delle sanzioni occidentali sull'economia russa
Anni di sanzioni senza precedenti da parte degli Stati Uniti e del G7, dall'invasione dell'Ucraina da parte di Putin nel 2022, non sono ancora riuscite a mettere in ginocchio l'economia russa.
Il governo ha aumentato significativamente la spesa per l'industria della difesa e per il sostegno alle imprese colpite dalle restrizioni. Anche le banche russe hanno registrato profitti record di 3,8 trilioni di rubli nel 2024, superando del 20% il risultato dell'anno precedente, secondo la Banca Centrale.
Ma la richiesta di manodopera da parte dell'esercito esacerbò la carenza di manodopera nelle retrovie e fece aumentare i salari. Ciò aumentò i redditi di molti russi e alimentò l'inflazione accelerata, raggiungendo un picco annuo di oltre il 10% in un'economia surriscaldata.
In risposta, la Banca Centrale Russa ha alzato il suo tasso di riferimento al record del 21% a ottobre. Questo mese, Nabiullina ha cautamente ridotto il tasso di riferimento per la prima volta in quasi tre anni al 20%, dopo una serie di lamentele da parte di funzionari e aziende, secondo cui gli elevati costi del debito stavano frenando la crescita e minacciando di far fallire le aziende.
L'economia russa rallenta all'1,4% nel primo trimestre
Secondo il Servizio federale di statistica, mentre l'economia è cresciuta del 4,5% lo scorso anno, la crescita annuale ha subito un brusco rallentamento, attestandosi all'1,4% nel primo trimestre del 2025.
Si stanno accumulando problemi nella cosiddetta economia a doppio binario della Russia: il complesso militare-industriale trae vantaggio dalla massiccia spesa pubblica per la guerra, mentre molte aziende del settore privato devono far fronte a un calo della domanda, all'aumento dei costi e al calo dei prezzi all'esportazione.
Meno documentata è la crescente pressione sul settore bancario in seguito alla concessione di prestiti agevolati per finanziare gran parte dello sforzo bellico del Cremlino e l'onere di ripagare tali debiti.
Secondo fonti e documenti, si sarebbe registrato un rallentamento soprattutto nei settori dell'edilizia e dell'industria, e si vedrebbero anche segnali di stagnazione nel settore della difesa.
Le preoccupazioni relative al livello di crediti inesigibili sono già state espresse pubblicamente. Il rapporto di maggio della Banca Centrale ha messo in guardia dalle “vulnerabilità del settore finanziario”, tra cui l'aumento dei rischi di credito, l'elevata concentrazione di prestiti alle imprese e il deterioramento dei prestiti al consumo.
Secondo il rapporto, 13 delle 78 maggiori aziende russe non sono state in grado di onorare i propri debiti, il doppio rispetto all'anno precedente.
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